•

SNB senkt Leitzins auf 0% – wie reagiert der Schweizer Immobilienmarkt?

Die Schweizerische Nationalbank hat am 19. Juni 2025 die Leitzinsen um 0.25 Prozentpunkte auf 0% gesenkt. Mit diesem Schritt sollen deflationäre Tendenzen bekämpft, die Konjunktur gestützt und die weitere Aufwertung des Schweizer Frankens gedrosselt werden. Auf dem Immobilienmarkt sind weitere Preissteigerungen zu erwarten, bedingt durch verbesserte Finanzierungskonditionen.

Die SNB senkte am 19. Juni 2025 den Leitzins auf 0 %, um Deflation zu bekämpfen – mit erwarteten Preissteigerungen am Immobilienmarkt.

Hintergründe für die erneute Zinssenkung

Ein Hauptgrund der Zinssenkung ist die sehr schwache Inflation. Im Mai 2025 sind die Konsumentenpreise im Vergleich zum Mai 2024 um 0.1 % gesunken.

Warum ist die Inflation so stark zurückgegangen? Der sehr starke Schweizerfranke hat die Preise von Importgütern sinken lassen und die Erdölpreise sind gegenüber dem Vorjahr um beachtliche 9.6 % gefallen. In wichtigen Bereichen zeigt sich hingegen ein anderes Bild: Die Preise für Dienstleistungen sind um 0.6 % gestiegen, und die Wohnungsmieten haben sich sogar um 2.6 % verteuert. Von einer breit angelegten Deflation kann daher noch keine Rede sein.

Folgen für Immobilien- und Hypothekarmarkt

Die Hypothekarzinssätze sind schon im Vorfeld der Zinsentscheidung deutlich zurückgegangen und zehnjährige Festhypotheken sind teilweise für deutlich unter 1.5% zu haben. Unmittelbar auf die Zinssenkung reagieren SARON-Hypotheken, wobei die Banken auch weiterhin versuchen werden, ihre Margen auszuweiten. Es ist also davon auszugehen, dass SARON-Hypotheken etwas weniger als 0.25% sinken.

Sinkende Hypothekarzinsen führen zu erhöhter Nachfrage nach Immobilien und zu steigenden Immobilienpreisen. Der Schock der Zinswende aus dem Jahr 2023 ist nun definitiv überwunden und sogar die Rückkehr zu Negativzinsen scheint in Griffnähe.