Il contesto del nuovo taglio dei tassi di interesse
Una delle ragioni principali del taglio dei tassi di interesse è l’inflazione molto bassa. Nel maggio 2025, i prezzi al consumo erano inferiori dello 0,1% rispetto al maggio 2024.
Perché l’inflazione è scesa così tanto? Il franco svizzero molto forte ha portato a una riduzione dei prezzi dei beni importati e il prezzo del petrolio è sceso di ben il 9,6% rispetto all’anno precedente. In alcuni settori importanti, tuttavia, la situazione è diversa: i prezzi dei servizi sono aumentati dello 0,6% e gli affitti delle abitazioni sono addirittura cresciuti del 2,6%. Non si può quindi ancora parlare di deflazione diffusa.
Implicazioni per il mercato immobiliare e dei mutui
I tassi d’interesse ipotecari erano già scesi fortemente prima della decisione sui tassi e i mutui a tasso fisso decennali sono talvolta disponibili a tassi ben inferiori all’1,5%. I mutui SARON rispondono direttamente al calo dei tassi, anche se le banche continueranno a cercare di aumentare i loro margini. Possiamo quindi ipotizzare che i mutui SARON scenderanno di poco meno dello 0,25%.
Il calo dei tassi di interesse porta a un aumento della domanda di immobili e a un incremento dei prezzi degli immobili. Lo shock dell’inversione dei tassi di interesse a partire dal 2023 è ormai definitivamente superato e persino un ritorno ai tassi di interesse negativi sembra a portata di mano
